中药龙头企业云南白药（000538）拟发起并购。

　　云南白药8月16日公告涌现，公司全资子公司云南白药集团中药资源有限公司（以下简称“中药资源公司”）将以现款表情收购安国市聚药堂药业有限公司（以下简称“聚药堂”）100%股权，股权转让对价总和为6.6亿元。

　　具体来看，中药资源公司与聚药堂现鼓舞马新宏、马占江、张双、石跃欣、石光签署《股权转让公约》，凭据《股权转让公约》，马新宏所捏聚药堂35%的股权转让对价金额为2.31亿元，马占江所捏聚药堂20%股权转让对价金额为1.32亿元，张双所捏聚药堂17%股权转让对价金额为1.12亿元，石跃欣所捏聚药堂14%股权转让对价金额为9240万元，石光所捏聚药堂14%股权转让对价金额为9240万元。

　　尊府涌现，聚药堂是一家专注于中药饮片、毒性中药饮片、胜利口服中药饮片及配方颗粒出产销售的企业，具有捏续踏实的盈利才调。聚药堂中枢业务涵盖中药饮片加工与配方颗粒的研发出产，领有1567个饮片品种（4000余个品规），为饮片行业品类最皆全的企业之一，配方颗粒国标备案品种已达240个。

　　值得一提的是，聚药堂销售区域以朔方为主，与云南白药当今隐敝区域造成互补。

　　云南白药示意，这次来回将助力已毕公司中药资源业务拓展省外阛阓、布局宇宙的计谋；同期，聚药堂领有丰富的中药配方颗粒居品线及全品类饮片出产才调，梗概灵验补没收司居品管线，种植行业竞争力；聚药堂练习的线上销售渠谈及弘远的B端客户资源，对公司具有显耀的计谋协同价值，梗概种植云南白药中药材产业链协同成果；此外，不错踏实推动公司收入与利润增长。

　　经收益法评估，罢休3月31日，聚药堂鼓舞一谈权力于评估基准日的阛阓价值为6.79亿元，升值率111.47%。

　　此外，聚药堂金钱欠债率较高。财务数据涌现，罢休3月31日，聚药堂金钱总和约为7.47亿元，总欠债约为4.26亿元，金钱欠债率约为57.02%。

　　值得从容的是，这次来回存在功绩承诺，但翌日三年的承诺净利润均低于2024年。

　　财务数据涌现，2024年，聚药堂已毕的买卖收入约为6.32亿元，净利润约为6933万元。本年一季度，聚药堂已毕的买卖收入约为1.4亿元，净利润约为1149万元。

　　聚药堂现鼓舞容许对自2025年1月1日起至2027年12月31日止的技能，聚药堂所已毕的经审计的净利润金额及主买卖务收入金额进行承诺，并在聚药堂未已毕承诺的净利润或主买卖务收入金额的情况下对中药资源公司进行抵偿。

　　具体来看，2025—2027年承诺净利润差异约为6600万元、5970万元、6390万元；承诺买卖收入差异约为6.24亿元、6.16亿元、6.66亿元。不错看出，承诺净利润均低于方向公司2024年净利水平。

　　万联证券投资参谋人屈放示意，上市公司并购触及功绩承诺时常参考以下几个方面：一是历史功绩，凭据方向公司最近几年的财务及筹画报表制定功绩承诺。二是遴荐收益现值法来预估翌日数年的功绩增长情况。但需要推敲此估值模范关于翌日金钱收益率的臆测存在艰苦。此外，行业环境的竞争态势，以及行业周期性都会影响方向公司功绩承诺。投融资大家许小恒则示意，功绩承诺要是显明低于方向公司本色净利水平，将可能无法起到促进方向公司提高筹画功绩的作用。

　　针对公司联系问题，北京商报记者致电云南白药董秘办公室进行采访，不外对方电话未有东谈主接听。

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